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白马变”黑马”?上半年增利不增收,苏泊尔股价大跌超9%!两家券商刚刚给予买入评级

时间:5天前   阅读:21   评论:7

  7月21日,A股知名家用电器公司苏泊尔(002032)开盘便低开低走大幅下挫,截至发稿,该股跌超9%,总市值为430亿。究竟发生了什么?


  苏泊尔上半年增利不增收

  7月20日,苏泊尔发布的2022年半年度业绩快报显示,上半年该公司实现营业收入103.24亿元,同比下降1.05%;归属于上市公司股东的净利润为9.33亿元,同比增长7.77%。


  对于营收的变动,苏泊尔表示,内销方面,公司一季度内销实现了较快增长,二季度虽然在 4-5 月份受疫情和国内消费需求的影响增速有所放缓,但公司得益于线上渠道转型战略成功落地,在 6.18 大促上的表现较为优异,使得上半年内销整体实现了不错的增长。外销方面,由于主要客户为了更好的应对国际上不稳定的政治及经济局势,积极管理控制当地渠道存货水平,苏泊尔上半年出口业务营收有所下降。

  归属于上市公司股东的净利润较同期增长7.77%,主要系得益于渠道转型及销售结构优化,毛利率得到改善。本期依据新收入准则,将与销售商品相关的运输费用从销售费用重分类至营业成本。同口径相比,本期综合毛利率同比提升2.95个百分点;本期销售费用率较同期上升2.18个百分点,主要系公司为支持和实现营业规模的稳定增长,适当加大终端促销费用等营销资源投入。公司在内部采取了积极的措施严格控制各项费用,本期管理费用率、财务费用率同比共下降0.41个百分点;本期货币资金整体收益、政府补助同比均有增加,对利润的增长产生积极的作用。

  值得一提的是,苏泊尔本期销售费用率同比上升2.18个百分点。苏泊尔表示,主要系公司为支持和实现营业规模的稳定增长,适当加大终端促销费用等营销资源投入。

  两家券商刚刚给予买入评级

  公开资料显示,苏泊尔成立于1994年,主要从事厨房炊具和厨卫小家电、大家电、健康家电的研发、制造和销售,2004年在深交所上市。

  作为家电行业曾经的大白马股,机构的关注度也较高。对于刚刚发布的业绩快报,有两家机构点评给出了买入评级。

  安信证券07月21日发布研报称,给予苏泊尔买入评级。评级理由主要包括:1)Q2单季度收入同比下降;2)Q2单季度盈利能力明显改善。风险提示:原材料大幅涨价,人民币大幅升值,竞争格局恶化。


  国盛证券07月20日发布题为《Q2收入短期承压,盈利能力同比提升》的研报称,给予苏泊尔买入评级。评级理由主要包括:1)事件:公司发布2022年半年度业绩快报;2)内销平稳,外销承压;3)战略性增加营销投入,单季盈利能力同口径仍提升;4)Q3有望迎来原材料红利,公司长期价值依旧。风险提示:原材料成本上行、竞争格局恶化、推新不及预期、外销不及预期。


  该机构还表示,短期来看,原材料价格自6月初开始同比回落,预计Q3公司将迎来原材料红利,成本端压力预计明显改善。同时,考虑到公司全年口径所得税率平稳,料后续季度净利润能够展现更大韧性。长期来看,公司渠道改革持续推进、需求洞察转变、营销高效转型下,公司收入端成长性无忧。竞争格局方面,预计未来CR3格局仍较为稳固,公司优势明显;拓品方面,公司长期大牌低价拓品能力依旧。

  股价大跌!网友:白马变黑马,新一轮下跌开始...

  7月21日,苏泊尔开盘便低开低走大幅下挫,截至发稿,该股跌超9%,总市值为430亿。

  股价的大跌,股吧里炸了锅。有网友表示,白马变黑马。还有的表示,营收出现负增长。苏泊尔这么多年估值一直给的很高。和重复消费股估值差不多,远高于家电股,一旦需求放缓,业绩增长慢或者负增长,估值会下一个台阶。很危险。周线死叉,新一轮下跌开始...


  该股后续将走出怎样的行情,我们将持续关注!

  

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